IPO定价1423元汽车空调管路生产商上海汽配申购解读

　　果然大A的唱多准确率0.1%，唱空准确率99.9%…本周上证指数毫无抵抗力的又又又又…又又又又跌破了3000点关口，今年三大指数整数关口宣布全部阵亡。

　　以前A股的寻底套路大体上分为政策底、市场底和经济底的三重奏，理论上政策出来后市场还会继续往下寻底，等到资金先知先觉感受到经济的回暖后，市场就会开始提前反弹，再然后是经济指标的回升兑现。

　　结果这次套路全都变了，从政策底开始就持续下跌，跌到三季度经济底回升兑现后继续下跌，整一个完整的过程中也就降印花税那次勉强算是冒了个微型泡。

　　周五盘后有小作文说摩根士丹利也就是大摩警告说不要逢低买入XX股票...，现在相关帖子搜一下还能看到个标题，但是内容基本都已经消失不见了。

　　对于这种虎狼之词熊猫肯定是连个标点符号都不会信，今晚查到的明明也都是看多言论，不过整体操作节奏还是跟上次说的一样，多看不动但会做好准备。

　　下周一共3只新股并且全是主板（2沪1深），如果再算上下下周一的新股就是连续4只主板新股。

　　想起之前8月村里出过规定要收紧IPO，大概意思是金融类的再想想，业绩不好的多想想，再加上最近行情不好，有点东西的科创企业估值打不高又懒得上市，最后就剩这些业绩还行但又偏传统并且估值也发不了多高的主板企业入场。

　　这么多手搞来搞去还不如直接停了等市场好转再开，虽然说蚊子吸不了多少血，但也是线日，证监会发布对万和证券采取责令改正并限制业务活动监管措施的决定，暂定停万和证券保荐和公司债券承销业务三个月。

　　跟踪了几年新股，印象中这家证券应该没有成功IPO过一家公司，这可真会找柿子捏。

　　鲍威尔周末讲线月不会加息，但是会继续维持高利率水平，不加息跟市场预期基本一致，但后半句明显又是来吓市场的。

　　目前市场预期11月不加息的概率是99.9%，12月不加息的概率是80.1%，至于降息预期则推迟至5-6月，跟着美股和美元指数一起暴跌。

　　胡主编躺平了，说自己没钱加仓了，但是相信一定会涨回来的，并表示跟大家是同舟共济共济的...

　　稍微把剧本再描述一下，老胡这50万的仓位在其资产占比应该相当于普通人的5000块钱，结果现在亏了400就说没钱加仓了，不过没关系，咱们同舟共济一起熬，总有一天会回本的。

　　接着进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也没办法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，你们可以结合自己的风险偏好做二次决策。

　　全称“上海汽车空调配件股份有限公司”，主营业务为汽车空调管路和燃油分配管等汽车零部件产品的研发、生产与销售。

　　主要产品有汽车空调管路和燃油分配管，此外，发行人还有新能源汽车电机定、转子和变速箱冷却油管等汽车零部件及配件产品。

　　汽车空调管路是应用于空调系统中的零部件之一，是将分散安装在汽车各个 部位的汽车空调各部件连结起来，组成一套完整的汽车空调系统的管路。

　　汽车空调管路一般由铝管、压力及温度传感器、充注阀、接头（压板、螺母等）、胶管、 铝套、O型圈、塑料堵帽等组成。

　　发行人的汽车空调管路产品依照结构与性能的不同可分为普通管和同轴管， 同轴管与普通管的不同之处在于，同轴管将高、低压管集成一根管，同时又保留各自 的流道，两段流道的中心轴线维持同轴，能够保证制冷剂在管路循环时，充分进 行能量交换。

　　此外，发行人可根据燃油车与新能源汽车热管理系统的差异设计、 开发不同的汽车空调管路产品，发行人的汽车空调管路产品已大范围的应用于 Volkswagen AG、上汽通用、一汽-大众、上汽集团、上汽大众、捷豹路虎、广汽 乘用车、一汽丰田、广汽丰田的多款传统燃油车型，并已成为客户 1等新能源汽车空调管路的主要供应商之一。

　　燃油分配管又称燃油导轨或者油轨，它是电控燃油喷射系统中空气/燃料子系统的一个组成部分，其基本功能是保证提供足够的燃油流量并均匀地分配给各 缸的喷油器，同时实现各喷油器的安装和连接，燃油分配管按照加工材质可分为不锈钢、碳钢、压铸铝、注塑等类别，按照工作所承受的压力分为低压燃油分配管和高压燃油分配管。

　　新能源汽车电机定子是指电机的静止部分，包括定子铁芯及其绕组，转子是指电机的转动部分，包括转子铁芯、转子绕组、转轴。

　　发行人的定、转子系为客户定制开发的产品，报告期内有直径290mm、270mm和180mm三种规格。

　　变速箱冷却系统主要由油泵、连接油管、温控阀和油冷散热器组成，变速箱 冷却油管是串联变速器油泵和散热器，使之形成闭合循环回路的管路。

　　对应行业为汽车制造业，可比上市企业分别为腾龙股份（603158）、银轮股份（002126）、松芝股份（002454）。

　　沪市主板发行，由民生证券主承销，新发行市值12.00亿元，发行后总市值48.00亿元，发行价格14.23元，发行市盈率38.75，PE-TTM30.17x，顶格申购需要33.5万元市值。

　　扣除非经常性损益后归属于母企业所有者的净利润为10,800.00至13,850.00万元，同比变动40.49%至80.17%。

　　具体毛利率方面，2020年到2023年上半年主营业务毛利率分别为21.64%、16.51%、18.61%和18.91%，毛利率下滑后又所回暖。

　　从发行情况看，沪市主板发行，发行价格一般，发行市盈率偏高，PE-TTM略高。

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